杠桿原理在金融中的應(yīng)用——衍生證券期權(quán)和期貨概論。 期權(quán)和期貨與股票市場(chǎng)投資不同。 期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和游戲，就像四個(gè)人打麻將一樣。 如果有人贏了，就一定有人輸。 在同一時(shí)間段內(nèi)，所有贏家賺到的錢等于所有輸家損失的錢。 期權(quán)和期貨市場(chǎng)只是重新分配經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并不創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 投資股票市場(chǎng)的錢是不同的。 股票可以通過商業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的增長創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，大多數(shù)投資者可以通過長期投資同時(shí)賺錢。 由于金融杠桿的放大作用，交易期權(quán)、期貨可以快速賺錢，但也可以快速虧損，風(fēng)險(xiǎn)比買賣普通股票高得多。 也有人說“成功與失敗一樣糟糕”。 在我們的日常生活中，杠桿原理被廣泛應(yīng)用。 例如，你日常駕駛時(shí)使用的方向盤就是利用了杠桿原理。 也許你平時(shí)沒有注意到，但在金融領(lǐng)域，財(cái)務(wù)杠桿也被廣泛使用。 最簡單的例子是住房抵押貸款。 大多數(shù)人買房時(shí)，不會(huì)一次性付清全部費(fèi)用。 如果你買一套價(jià)值100萬的房子，首付是20%，你就用了5倍的財(cái)務(wù)杠桿。 如果房價(jià)上漲10%，你的投資回報(bào)率為50%。 如果你的首付是10%，財(cái)務(wù)杠桿就變成10倍。 如果房價(jià)上漲10%，您對(duì)免熏蒸托盤的投資回報(bào)率將翻倍！ 你快樂嗎？ 等等杠桿，凡事都有優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。 甘蔗兩頭都沒有甜頭，金融杠桿也不例外。
財(cái)務(wù)杠桿可以放大收益，但也可以放大損失。 同樣以100萬的房子為例，如果房價(jià)下跌10%，那么5倍的財(cái)務(wù)杠桿損失就是50%，金融杭州隱形紗窗杠桿損失10倍意味著你的本錢全部損失殆盡并且全軍覆沒……如今美國很多房子都被強(qiáng)行拍賣。 主要原因是過去使用的財(cái)務(wù)杠桿太大。 期權(quán)和期貨本身已經(jīng)是財(cái)務(wù)杠桿，它們通常通過（保證金）賬戶進(jìn)行操作。 這個(gè)賬戶也利用了杠桿原理，等于杠桿加杠桿。 什么是保證金賬戶？ 保證金賬戶是指購買股票時(shí)，您只需花費(fèi)股票總價(jià)值的25%至30%。 “買多”時(shí)為25%，“??賣空”時(shí)為30%。 例如，如果您將10000元存入保證金賬戶，則可以購買總價(jià)值40000元的股票。 這是杠桿的四倍。 當(dāng)然，75%的錢是向券商借的，利率一般比銀行高，比信用卡低； 并且您的賬戶還必須維持您所擁有股票市值的25%（買入）到30%（賣出）。 短的）。 一旦低于這個(gè)數(shù)字，你的經(jīng)紀(jì)人就會(huì)粗魯?shù)卮螂娫挘竽阙s緊“輸血”。 外匯交易的保證金賬戶一般使用15倍以上的財(cái)務(wù)杠桿； 對(duì)沖基金一般使用20倍的財(cái)務(wù)杠桿； 房利美和房地美的財(cái)務(wù)杠桿大約是30倍，雷曼兄弟整體的財(cái)務(wù)杠桿高達(dá)33倍……現(xiàn)在你就明白為什么他們說結(jié)束了，結(jié)束了。
期貨的保證金比一般股票低，僅為總價(jià)的5%至10%。 因此，期貨交易的盈利或虧損可高達(dá)本金的數(shù)千倍！ 想想老牌英國銀行巴林銀行（Bank），它因一位交易員玩“日經(jīng)期貨”而陷入癱瘓。 “鋒利的刀會(huì)傷人??的手指。” 當(dāng)股票、房產(chǎn)火爆的時(shí)候，很多人都希望財(cái)務(wù)杠桿能使用100倍以上，這樣就能快速獲得回報(bào)，賺取巨額利潤； 但現(xiàn)在股市和房子都在下跌，很多人被迫低價(jià)出售股票和房子杠桿，這有點(diǎn)像Call。 而當(dāng)他們低價(jià)出售股票和房屋時(shí)，更多的家庭就會(huì)資不抵債，被迫以更低的價(jià)格出售資產(chǎn)，形成惡性循環(huán)。 美國人稱之為惡性循環(huán)過程（降低財(cái)務(wù)杠桿的過程）。 降低財(cái)務(wù)杠桿是痛苦的。 房價(jià)下跌，房屋凈值消失英語作文，許多房屋被拍賣，房價(jià)進(jìn)一步下跌……格勞表示，美國現(xiàn)在正面臨1930年代以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這并不夸張。 現(xiàn)在美國的許多家庭和銀行都在降低金融杠桿的過程中遭受痛苦，因此他們別無選擇，只能求助于政府救助（）。 從國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來看，政府別無選擇，只能提供援助。 政府拯救了貝爾斯通、房利美和房地美以及美國國際集團(tuán)。 接下來，它將拯救聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）和學(xué)生貸款擔(dān)保……如果說過去是個(gè)人大量使用金融杠桿，那么現(xiàn)在將是政府??大量使用金融杠桿。 政府使用金融杠桿的結(jié)果將是通貨膨脹和美元貶值。 從這個(gè)角度來看，目前美國政府債券的長期回報(bào)率（3.75%）在扣除稅收和通貨膨脹后幾乎為零。 美國乃至世界的這個(gè)降低金融杠桿的過程將是一個(gè)非常漫長而痛苦的過程。