藍(lán)籌股解碼，臺(tái)灣財(cái)華社王牌專欄，20年專注藍(lán)籌股，金融名家聚首，做最有深度的原創(chuàng)財(cái)經(jīng)號(hào)?？赐暧浀糜嗛啞⒃u(píng)論、點(diǎn)贊哦。
實(shí)驗(yàn)提早完成，奠定優(yōu)勢(shì)地位
據(jù)新華社消息，繼6月16日“墨子號(hào)”科學(xué)團(tuán)隊(duì)在國(guó)際上率先實(shí)現(xiàn)千公里級(jí)星地單向量子糾纏分發(fā)和量子熱學(xué)非定域性試驗(yàn)后，衛(wèi)星到地面的量子密匙分發(fā)和從地面到衛(wèi)星的量子隱型傳態(tài)兩項(xiàng)實(shí)驗(yàn)亦取得重大突破。在不到一年的時(shí)間內(nèi)完成了原計(jì)劃舉辦三年的科學(xué)實(shí)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)。
這標(biāo)志著，我國(guó)為建立覆蓋全球的量子保密通訊網(wǎng)路奠定了堅(jiān)實(shí)的科學(xué)、技術(shù)基礎(chǔ)，同時(shí)也奔向空間尺度的量子化學(xué)和量子引力實(shí)驗(yàn)探求邁出第一步。這意味著，中國(guó)量子通訊研究在國(guó)際上達(dá)到全面領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)地位。
產(chǎn)業(yè)成績(jī)亮眼，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)好看
不得不為祖國(guó)的日漸壯大而自豪，隨著量子通訊這樣的前沿科學(xué)不斷進(jìn)步，國(guó)外的通訊行業(yè)將逐漸發(fā)展健全，不難想像這其中所包含的龐大市場(chǎng)規(guī)模。各大企業(yè)、公司紛紛布局通訊行業(yè)，筆者對(duì)其中的亨通光電（-CN）就比較看好。亨通光電目前有三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，包括光聯(lián)通產(chǎn)業(yè)、電力線纜產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，僅光聯(lián)通產(chǎn)業(yè)一項(xiàng)，市場(chǎng)規(guī)模就早已很大，右圖為“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)，四項(xiàng)指標(biāo)年平均下降速度均在20%以上，表明市場(chǎng)仍有很大的開(kāi)發(fā)空間。
注：資料整理于公司公告
在公司的三大產(chǎn)業(yè)藍(lán)籌股，亨通光電都取得了亮眼的成績(jī)。
光通訊產(chǎn)業(yè)：2016年，在全球光纖光纜最具競(jìng)爭(zhēng)力排行企業(yè)中，公司位列第三，且控股公司國(guó)信電脈成為國(guó)外第二大聯(lián)通工程施工企業(yè)。
電力線纜產(chǎn)業(yè)：2016年公司的電力線纜、裝備線纜步入省網(wǎng)集采前三，特種導(dǎo)線步入行業(yè)前五。
新興產(chǎn)業(yè)：是A股上市公司中第一家承當(dāng)量子通訊干線建設(shè)的企業(yè)；在海底光纜領(lǐng)域，是向國(guó)際上提供最長(zhǎng)海底光纜的中國(guó)企業(yè)，單根寬度打破世界紀(jì)錄；2016年公司新能源車輛的高壓線出貨量排國(guó)外第一；2017年建設(shè)青島灣大數(shù)據(jù)智慧產(chǎn)業(yè)基地，與山東網(wǎng)通合力開(kāi)發(fā)了“智慧無(wú)線大數(shù)據(jù)平臺(tái)”。由此可見(jiàn)，公司在通訊行業(yè)精耕細(xì)作，已在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上搶占優(yōu)勢(shì)地位。
除了產(chǎn)業(yè)發(fā)展亮眼，亨通光電財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也非?！昂每础?，從2014年到2016年，歸屬母公司的凈收益和扣非后歸屬母公司的營(yíng)收潤(rùn)都環(huán)比急劇下降，非常是16年，雙雙環(huán)比翻番，2017年第一季度環(huán)比漲幅同樣超過(guò)1倍，凈收益高增速仍在持續(xù)。營(yíng)業(yè)總收入也在以環(huán)比20%以上的比列持續(xù)下降，為保證公司在市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司研制費(fèi)用逐年下降，2016年研制費(fèi)用環(huán)比下降26.25%。
注：資料整理于wind資訊
被高估的內(nèi)在價(jià)值
公司業(yè)績(jī)那么好，股價(jià)自然也是欣欣向榮，公司2014年至今股價(jià)雖非反彈，但走勢(shì)一路向下，7月6日達(dá)到了歷史新高每股29.04元，以后股價(jià)開(kāi)始反彈，但仍處于60日日線上方運(yùn)行。
圖：亨通光電股價(jià)走勢(shì)
從2014年初至今日(10日)午盤量子通訊儲(chǔ)存，4年不到的時(shí)間內(nèi)，股價(jià)跌幅高達(dá)5倍，對(duì)于這樣的股票，還有機(jī)會(huì)嗎？筆者想說(shuō)，有，肯定有。對(duì)比同行業(yè)的其他公司，你都會(huì)發(fā)覺(jué)機(jī)會(huì)在哪。通訊行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)量子通訊儲(chǔ)存，平均市盈率TTM為68.83，平均市凈率為4.14，而亨通光電市盈率僅24.7，市凈率4.04，顯著優(yōu)低行業(yè)平均水平，投資價(jià)值顯著。
注：資料整理于wind資訊
筆者查看了與亨通光電總估值相差不大的同行業(yè)公司相關(guān)數(shù)據(jù)（估值均以明日午盤價(jià)估算），通鼎通訊(-CN)總估值357億人民幣，與亨通光電366億相差不大，但其市盈率高出亨通光電1倍多，市凈率直接高處3倍多，說(shuō)明亨通光電的實(shí)際價(jià)值被高估。
注：資料整理于wind資訊
從亮眼的公司產(chǎn)業(yè)到大力的研制投入，從好看的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)到被高估的內(nèi)在價(jià)值，均表明亨通光電具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。隨著通訊行業(yè)的發(fā)展建立，亨通光電相信可以走得更遠(yuǎn)！